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Vor einigen Wochen erreichte der Puts-to-Call-Index der CBOE den höchsten Stand seit 20 Jahren, sogar über dem Niveau, das während der Finanzkrise 2007-2008 erreicht wurde. Dies erzeugte ein starkes „Kauf“-Signal, das wir in diesen kürzlich erschienenen Artikeln erklärt haben (Artikel zu Put- und Call-Optionen).. Wenn Sie mit dem Verhältnis „Verkäufe zu Anrufen“ nicht vertraut sind, sollten Sie zuerst diese Artikel lesen.
Im Wesentlichen ist das Verhältnis „Verkäufe zu Anrufen“ ein starker Indikator für gegensätzliche Meinungen. Wenn Anleger eine große Anzahl von Put-Optionen kaufen, deutet dies auf eine rückläufige Haltung ihrer Markterwartungen hin. Historisch gesehen signalisiert dies sehr positive Zeiten für Aktien. Die Daten für diese Berechnungen werden von der CBOE bereitgestellt.
Zwei Möglichkeiten, das „Puts-to-Call“-Verhältnis zu messen.
Der normale Weg, um die „Puts-to-Call“-Beziehung zu bilden, besteht darin, die Anzahl der gekauften Verkaufskontrakte durch die Anzahl der Kaufkontrakte zu dividieren. Diese es funktioniert im Allgemeinen sehr gut für den Aktienmarkt im Allgemeinen. Bei Einzelaktien und ETFs erzielen wir jedoch manchmal bessere Ergebnisse mit einer zweiten Methode. Die zweite Methode vergleicht den Geldbetrag, der in Put-Optionen fließt, mit Call-Optionen.
Das Standardverhältnis vergleicht Geld nicht; es ist nur das Verhältnis der Anzahl der gekauften Kontrakte. Angenommen, Put-Optionen sind dreimal so teuer wie Call-Optionen. Ein Kontraktverhältnis könnte eins zu eins sein, aber das Geldverhältnis wäre 3 zu 1. Die zweite Methode teilt also den Geldbetrag, der in Puts fließt, durch den Betrag, der in Calls fließt. Dieses Verhältnis wird als „Premium“-Verhältnis bezeichnet und dieser Artikel zeigt Ihnen die aktuellen Verhältnisse unter Verwendung beider Methoden sowohl für Apple-Aktien als auch für den gesamten Technologiesektor.
Viel “Kaufen-Verkaufen” bei Apple-Aktien
Bei Apple-Aktien wurde viel „gekauft und verkauft“. Dies spiegelt die allgemeine rückläufige Haltung gegenüber diesem einst heißen Sektor wider. Dies ist jedoch im Gegenteil sowohl für die Branche als auch für Apple sehr positiv.
Während Gewinne und Wirtschaftsfaktoren die Aktienwerte bestimmen, sind es die Gedanken und Kaufaktivitäten der Anleger, die die Märkte bewegen. Wenn man sich anschaut, wie viel Geld in Call- und Put-Optionen auf Aktien fließt, erhält man einen Einblick, was Anleger über den Markt, einen Sektor oder eine Aktie denken. Die Analyse der Anlegerstimmung soll die Fundamentalanalyse nicht ersetzen. Im Gegenteil, es soll sie ergänzen. Dafür verwenden wir es im Wesentlichen.
Apple „Puts to Calls“-Vertragsverhältnis (Michael McDonald)
Das „Put the Call“-Verhältnis von Apple-Aktienkontrakten beträgt derzeit 1,2 Put für jeden Call. Das ist die höchste Quote seit vier Jahren. Grüne Pfeile zeigen frühere Peaks in diesem Verhältnis an.
Die folgende Grafik zeigt die gleiche Beziehung, jedoch für die Preisaufschläge bei den Put- und Call-Optionen von Apple. Es zeigt, dass 4,6-mal mehr Geld in Verkaufskäufe fließt als in Kaufkäufe. Die grünen Pfeile weisen ebenfalls auf kritische Momente hin, wie durch die hohen Indizes in diesem Indikator angezeigt wird.
Apple Puts to Calls Premium-Tarif (Michael McDonald)
Ähnlich hohe Verhältnisse von „Optionen zu Calls“ sehen wir im gesamten Technologiesektor.
Viele „Put-Optionskäufe“ im Technologiesektor
Die beiden folgenden Diagramme zeigen die gleichen „Call-Optionen“-Verhältnisse für den gesamten Technologiesektor. Kauf- und Verkaufsstatistiken für mehr als 600 Technologieaktien sind in diesen Verhältnisberechnungen enthalten. Die Indizes werden als Preisreferenz gegen den iShares Technology ETF aufgetragen.
Das Verhältnis von Puts zu Call-Kontrakten für den gesamten Sektor beträgt 1,2 Puts für jeden Call. Wenn wir den Geldbetrag berechnen, der in Put-Optionen im Vergleich zu Call-Optionen fließt, finden wir siebenmal mehr Geld in Put-Optionen als in Call-Optionen.
Liste der Kontrakte „Puts to Call“ von mehr als 600 Technologieaktien (Michael McDonald)
“Puts to Calls” Premium Ratio Mehr als 600 Technologieaktien (Michael McDonald)
Aufschieben
Während viele Anleger besorgt über die Aussichten für Technologieaktien in einem Hochzinsumfeld sind, sind diese hohen „Call-Options“-Quoten sowohl bei Apple als auch im gesamten Technologiesektor ermutigend, da sie zumindest in sehr naher Zukunft höhere Kurse implizieren. Die Indizes geben nicht an, um wie viel „höher“ wir sind, aber die Erfahrung hat uns gelehrt, dass Indizes dieser Größe normalerweise mindestens sechs Monate bis zu einem Jahr erheblichen Kursgewinnen vorausgehen.